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日本通脹時隔七年首度達到2% 但央行淡定的原因令工薪族聞者落淚

2022-05-21 11:03:24 來源：英為財情

財聯社5月20日訊（編輯史正丞）根據日本統計局周五公布的數據，該國CPI在今年四月進一步躥升至2.5%，這也是自2015年來這一數據首度突破官方通脹目標2%。

與此同時，日本四月核心通脹年率也達到2.1%，這個數字也是2015年3月后首度超過2%。需要注意的是2014-2015年期間日本經歷了消費稅從5%上調至8%的物價動蕩期，去掉稅率因素，上一回日本通脹看到2%已經是2008年的事情了，而這樣的物價漲速也是1991年后頭一回出現。

相較于2.5%的CPI數據，具體的分項可能更能傳遞真實的狀況。到今年四月為止，食用油價格同比上升36.5%，汽油價格漲了15.7%，電費上漲21%，小麥粉價格上漲15.2%。值得一提的是，由于進口渠道不暢，日本洋蔥的價格同比漲幅已經達到98.2%。

無懼通脹原因竟是......

對于日本這樣的資源純進口國來說，上游原材料看不到頭的漲價和匯率節節下跌也令消費品企業相當為難，這一點在食品相關行業格外突出。根據日本央行發布的初步數據，四月日本生產者原材料成本的上漲年率已經達到10%，也是1981年開始比較相關數據后的最高值。

雖然明知日本消費者對價格較為敏感，但已經有許多知名企業遺憾地宣布將提高消費端的售價。今年以來，包括卡樂比（Calbee）、丘比株式會社等知名食品公司已經進行新一輪調價。而就在本周一，啤酒和飲料巨頭三得利也宣布將在今年晚些時候提價6-20%。

當然，全球原材料市場的集體漲價不可能只影響食品行業。以日本工業旗幟豐田汽車集團為例，公司上周就曾預期從四月開始的本財年，光是材料成本就要上升1.45萬億日元（約合110億美元），受此影響公司給出的財年凈利潤指引為2.26萬億日元，同比下降20.7%。

面對通脹顯著上竄，雖然有美聯儲去年底犯錯的經驗，但包括日本央行和市場分析人士看來，日本眼下并沒有必要擔心通脹持續高漲的問題。

日本央行行長黑田東彥在5月13日的講話中表示，疫情后日本的經濟復蘇慢于美國和歐洲，同時眼下的價格上漲主要由能源驅動，不具有可持續性，同時中長期通脹預期并沒有出現劇烈的上升。所以在這種環境下的貨幣政策，主要的角色將是提供寬松環境，支持需求綜合性地復蘇。

雖然黑田行長的話聽上去與去年的鮑威爾有異曲同工之妙，但許多市場人士直接點出了日本無法長期維持通脹的核心原因：企業文化。

安永零售行業專家Nobuko Kobayashi表示，日本僵化的勞動力市場意味著勞工的流動性降低，因此工資上漲的可能性也較小，這也降低了通脹的可能性。后續日本可能重回通縮的狀態，與西方國家相比，這里的漲價和工資上漲可能會更少。

凱投宏觀經濟學家Marcel Thieliant也表示，日本的GDP還沒有達到疫情前的水平，工資漲幅依然低迷，這樣的情況無法說服日本央行眼下有必要加息。

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