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西方石油為何能獲得巴菲特青睞？

2022-03-22 18:37:00 來(lái)源：英為財(cái)情

在過(guò)去幾年里，沃倫?巴菲特(Warren Buffett)在股權(quán)投資上一直相對(duì)謹(jǐn)慎。但智通財(cái)經(jīng)APP留意到，巴菲特在最近大量購(gòu)入西方石油(NYSE:OXY)的股份。毫無(wú)疑問(wèn)，西方石油的大部分收入來(lái)自石油和天然氣。然而，可以肯定的是，巴菲特投資該公司可不僅僅只是押注于近期油價(jià)的上漲。

本文以下部分將探討西方石油獲得巴菲特青睞的原因：

西方石油的化工業(yè)務(wù)在房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)揮作用

據(jù)了解，西方石油不僅在北美和中東地區(qū)擁有大量的石油和天然氣田，而且還擁有大量的化工生產(chǎn)業(yè)務(wù)。這個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)方向被稱(chēng)為OxyChem，且已在去年實(shí)現(xiàn)了可觀(guān)的利潤(rùn)，幫助該公司創(chuàng)下了30年來(lái)的最高利潤(rùn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，在2021年，OxyChem部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為15.4億美元，占該公司總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的26%。據(jù)了解，OxyChem主要生產(chǎn)各種化學(xué)品，但產(chǎn)量最大的是聚氯乙烯(PVC)，它通常作為制造房屋和建筑材料中的塑料管道材料。此外，它還制造用于制造肥皂、清潔劑、消毒劑和其他用途的化學(xué)原料。因此，近期，西方石油不僅受益于石油價(jià)格飛漲，而且還受益PVC價(jià)格的走高。同時(shí)，供應(yīng)嚴(yán)重不足的房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境也有利于該公司。

化工業(yè)務(wù)的存在允許該公司在石油市場(chǎng)低迷的情況下保持良好的運(yùn)轉(zhuǎn)。盡管如今油價(jià)正處于高位，但不可否認(rèn)的是巴菲特將目光放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，OxyChem將很好的幫助該公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多樣化。

西方石油是碳捕獲技術(shù)的龍頭

目前，由于石油價(jià)格高企，利潤(rùn)可謂滾滾而來(lái)，西方石油的資產(chǎn)負(fù)債表正逐步恢復(fù)“健康”，而管理層方面并沒(méi)有滿(mǎn)足于此，反而加大對(duì)低碳技術(shù)的投入。其中，主要包括西方石油正在開(kāi)發(fā)的碳捕獲技術(shù)。如果碳捕獲技術(shù)最終在商業(yè)上取得成功，將實(shí)現(xiàn)在燃燒化石燃料的同時(shí)脫碳。毫無(wú)疑問(wèn)，該技術(shù)將會(huì)所有能源企業(yè)帶來(lái)變革。雖然目前該技術(shù)還處于后期開(kāi)發(fā)階段，但西方石油在該領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)。據(jù)了解，目前該公司已在強(qiáng)化采油(EOR)的處理過(guò)程中使用注碳技術(shù)。

而在最近的收益報(bào)告中，西方石油公司透露了其將建設(shè)首個(gè)可從空氣直接捕獲炭的炭工廠(chǎng)計(jì)劃，預(yù)計(jì)該工廠(chǎng)每年將從空氣中捕獲100萬(wàn)噸二氧化碳并將其封存。據(jù)了解，該工廠(chǎng)將由西方石油旗下的1PointFive負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)公司建造，預(yù)計(jì)將于2022年下半年開(kāi)工建設(shè)，2024年投入運(yùn)營(yíng)。在全球日漸注重減排的背景下，若該項(xiàng)目成功，可以想象碳捕獲將成為西方石油公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該公司將于3月23日(周三)舉行一場(chǎng)關(guān)于其低碳業(yè)務(wù)風(fēng)投的詳細(xì)報(bào)告。

巴菲特對(duì)西方石油的押注有多大?

在巴菲特過(guò)去幾周大量的買(mǎi)入該公司股票后，伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US)已擁有西方石油超過(guò)13%的股份。而考慮到伯克希爾幾年前還擁有該公司部分的認(rèn)股權(quán)證，因此，預(yù)計(jì)它擁有西方石油超過(guò)22%的股份。

當(dāng)然，目前是通過(guò)投資西方石油公司來(lái)押注油價(jià)上漲的好時(shí)機(jī)。管理層曾表示，油價(jià)每上漲1美元，將為公司每年產(chǎn)生2.25億美元的收益。在2021年，當(dāng)時(shí)公司所計(jì)算的全年平均油價(jià)為66.14美元，在當(dāng)時(shí)的價(jià)格水平下，油氣業(yè)務(wù)共為公司帶來(lái)了41億美元的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)。而隨著目前油價(jià)飆升至歷史高位，假設(shè)全年平均油價(jià)維持在106美元/桶，那么公司將有潛力創(chuàng)造90億美元的額外利潤(rùn)。

值得注意的是，西方石油公司在去年第四季度完成了最后一次油價(jià)套期保值，因此目前高油價(jià)對(duì)公司來(lái)說(shuō)更為有利。

總結(jié)

巴菲特之所以選擇西方石油，既可能出于押注高油價(jià)的目的，也是可能看重該公司低碳技術(shù)。此外，化工業(yè)務(wù)也使得該公司更能夠經(jīng)受住油價(jià)下跌的沖擊。

可以想象，該公司在化工業(yè)務(wù)的加持下，具有一定的油價(jià)下行緩沖作用，同時(shí)，目前短期內(nèi)石油和天然氣的價(jià)格上漲將推動(dòng)公司利潤(rùn)上升。而在未來(lái)，該公司還擁有碳捕獲技術(shù)來(lái)作為其長(zhǎng)期的增長(zhǎng)潛力。因此，很難不認(rèn)為這是一家出色的能源企業(yè)。

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